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国债_Treasury Bond

什么是国债（T-Bond）？​

国债（T-bonds）是由美国联邦政府发行的政府债务证券，具有20年或30年的到期期限。国债在到期之前会定期支付利息，到期时，持有人还会获得等于本金的面值。

国债是美国主权债务的一个重要组成部分，统称为国债（Treasuries），通常被视为几乎没有风险，因为它们得到了美国政府征税能力的保障。[1]

关键要点​

  • 国债（T-bonds）是固定利率的美国政府债务证券，期限为20年或30年。
  • T-bonds在到期前每半年支付一次利息，到期时，面值会支付给债券持有人。[1]
  • 与国库券、国债票据和国债通胀保护证券（TIPS）一起，国债是四种几乎无风险的政府发行证券之一。[2]

理解国债（T-Bonds）​

国债（T-bonds）是美国财政部发行的四种债务工具之一，用于融资美国政府的支出活动。这四种债务工具分别是国库券、国债票据、国债和国债通胀保护证券（TIPS）。这些证券在到期和利息支付上各有不同。

它们被视为可比固定收益类别的基准，因为它们几乎没有风险。国债得到美国政府的支持，而美国政府可以通过增加税收和收入来确保全额支付。[2]

这些投资在各自的固定收益类别中也被视为基准，因为它们提供了一个基于低风险投资的基础利率。国债的期限较长，发行的到期时间为20年和30年。[1]

与其他政府债券类似，T-bonds每半年支付一次利息，收益仅在联邦层面征税。国债采用在线月度拍卖的形式发行，由美国财政部直接进行。债券的价格和收益在拍卖时确定，之后，T-bonds在二级市场上活跃交易，可以通过银行或经纪人购买。

个人投资者经常使用国债以保持部分退休储蓄的无风险状态，提供稳定的退休收入，或者为子女的教育或其他重大开支进行储蓄。投资者必须持有国债至少45天，才能在二级市场上出售。[1]

国债的考虑因素​

国债发行时的到期期限为20年或30年，最低面额为100美元，债券的利息支付为每半年一次。债券最初通过拍卖出售；如果投标为非竞争性，最大购买额为500万美元（或如果投标为竞争性，则为发行额的35%）。[3]

竞争性投标声明了投标者愿意接受的利率；根据其与债券设定利率的比较来接受。非竞争性投标则保证投标者获得债券，但须接受设定利率。拍卖后，债券可以在二级市场出售。[4]

国债在二级市场上有活跃的交易，这使得投资高度流动。同时，二级市场也使得国债的价格在交易市场中波动较大。因此，国债的当前拍卖和收益率决定了其在二级市场的定价水平。

与其他类型的债券类似，当拍卖利率上升时，T-bonds在二级市场上的价格会下降，因为债券未来现金流的价值以更高的利率折现。反之，当价格上涨时，拍卖利率收益会下降。[4]

在固定收益市场中，国债收益率帮助形成收益曲线，该曲线包含美国政府提供的所有投资范围。收益曲线图示按到期分列收益，通常是向上倾斜（较短到期的利率低于长期到期利率）。然而，当长期利率低于短期利率时，收益曲线可能会出现倒挂。收益曲线倒挂可能预示着即将到来的经济衰退。[5]

国债的类型有哪些？​

美国国债主要有三种类型：债券、票据和国库券。国库券的到期时间少于一年，票据的到期时间为2到5年，而债券的到期时间为20年或30年。所有这些都以美国政府的充分信用作为担保。[2]

如何购买国债？​

要购买国债，可以访问Treasureydirect.gov，创建一个账户，直接在网站上从政府购买债券。[6]

国债是一项不错的投资吗？​

国债是否是一项好投资，取决于具体的投资者。国债被视为无风险资产，对于风险承受能力较低的投资者来说，这些资产较为适合；然而，由于其安全性，国债的利率较低，限制了回报。在股票市场下滑时，对一些投资者来说，这可能是好的选择。此外，尽管国债无风险，但却易受通货膨胀风险和利率风险的影响，这可能降低投资者的收益。[1]

结论​

国债是美国国债中的一部分。它们是低风险资产，适合那些寻找安全但收益较低的投资者。投资者可以通过交易所交易基金（ETFs）和共同基金投资国债。英国的国债（gilt）是这种证券的对应版本，也通过国债基金进行交易。

国债也是寻求从波动性股市中避险投资者的不错选择。由于国债得到美国政府的充分信用保障，而美国政府拥有全球最大且最稳定的经济，因此国债被视为无风险投资。[1]

参考文献​

[1] TreasuryDirect. “Treasury Bonds.”

[2] TreasuryDirect.gov. "Treasury Marketable Securities."

[3] TreasuryDirect. “How Treasury Auctions Work.”

[4] Fidelity. "Search Secondary Offerings."

[5] Britannica Money. "What's the Yield Curve? Charting Interest Rates and the Economy."

[6] TreasuryDirect.gov. "Home."